“中国氢能第一股”再度申请赴港上市

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被称为“中国氢能第一股”的亿华通（688339.SH）今年第二次向港交所递交上市申请。

8月1日晚间，亿华通宣布已向港交所递交招股书，这是该公司今年1月递表失效后的再一次申请。

亿华通于2020年在上交所科创板挂牌，成为国内“氢燃料电池第一股”，其在上市期间累计融资15.5亿元。

亿华通是国内少数具备燃料电池系统量产能力的企业之一，合作客户包括宇通客车、北汽福田、中通客车以及吉利商用车等车企。去年，亿华通共销售58.6 MW燃料电池系统，在国内市场排名首位，市占率达27.8%。

目前国内燃料电池汽车还处于产业化的初期阶段。2021年，燃料电池系统占商用车新能源系统总销量的0.8%，其余市场份额则由锂电池系统占据。

受此影响，亿华通客户数量较少，集中度程度较高。其2019年-2021年前五大客户产生的收入分别占总收入的91%、77%、84%，今年一季度更是高达96.6%。

2019年-2021年，亿华通营收分别为5.5亿元、5.7亿元、6.2亿元。今年一季度，亿华通的营收9705万元，同比增长85.5%。

尽管营收逐步增长，但自2020年以来，亿华通便持续处于亏损状态。去年亏损额达1.8亿元，今年一季度再度亏损3538万元。

亿华通称，亏损原因包括应收账款计提减值准备，部分产品需求减少导致存货减值，以及公司增加雇员和扩大研发。

由于市场竞争加剧，亿华通的盈利能力也在不断下降，其销售毛利率已从2018年的50.32%减少至2021年的37.88%。

去年，该公司搭载第三方电堆的燃料电池系统销售量增长，也造成了毛利率下滑。电堆是燃料电池系统的重要部件之一，外购产品的制造成本高于公司自产电堆。

亿华通预计，随着行业竞争进一步加剧，公司销售定价和毛利率均可能继续下降，未来仍将面临持续亏损且经营活动现金流量为负的风险。

亿华通此次赴港上市所募集资金，将用于推进研发、扩充产能等，其现有张家口和上海两处主要生产基地。张家口基地的燃料电池系统最大年产能2000套，其扩建项目于2020年取得施工许可，投产后最大年产能将达到1万套燃料电池系统。上海基地则主要提供燃料电池电堆，最大年产能为1000台。

截至8月2日收盘，亿华通报108.12元/股，下跌1.55%。

nihaolai

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