国外较好的收益率是吸引国家电网“走出去”的原因之一

huajingzhseo

“目前来看，国家电网这几次海外并购尚算成功，不仅能以合理的价格获得较高的股权占比，还能为其技术进步、设备出口、项目运作等提供重大支持，国家电网的营收能力大幅增强，在国际市场中逐渐崭露头角。”宋智晨称。

　　然而，国家电网的海外并购过程并非总是一帆风顺，将面临诸多的市场风险和政策性风险，国外电力企业的竞争、地方政府的保护政策、监察部门的阻挠都有可能破坏兼并计划的顺利实施。

　　据电力行业可行性研究报告中称，国家电网在国外最大的风险存在于人力资源方面。

　　在这方面已有一些失败的案例。2008年中信泰富投资澳洲铁矿，在当地工会的压力下，无法引入劳工，成本增加2.5亿美元。老挝、缅甸等国家，要求雇佣当地雇员，兖州煤矿收购澳洲煤矿导致并购失败。

　　另外，法律和社会风险、项目管控和运营风险以及行业和市场风险也不容忽视。国家电网方面称，在巴西严格遵守当地的劳工法和税法，主要领导多次去巴西，也充分意识到中巴两国都存在差异，法务部门投入非常大，对法律和社会风险充分进行评估。

　　在行业和市场风险方面，电价如果波动比较大的话，对电力企业的营收产生影响，也不排除恶性竞争，日本福岛之后电力行业产生调整，放弃了核电。此外，海外电力投资还得考虑评估利率、汇率、原材料及自然因素等方面的风险。

　　不过，宋智晨称，国家电网在进行海外并购时，除了加强与当地政府、并购审核部门的沟通交流外，还积极同竞争对手及被并购企业管理人员加强协商，以打消社会各界的后顾之忧，为成功并购奠定了良好基础。

hzdwave

国外的政局风险还是存在的。